橡胶粉行业，恒誉环保研发费用低毛利率连降 两大客户存风险信息

橡胶粉行业

双创橡胶有限公司，是一家专业生产和销售硅胶粉及其它防水材料的股份制企业。主要经营：硅胶原料，乳白胶、塑胶跑道材料、透明防水粉、贴皮胶等各种硅橡胶助剂及其它化学品。厂址位于浙江省东阳市红光大道18号。交通便利，环境优美

既然报告期内2017年和2018年的营业收入都能得到财务报表相关数据的支持，可为何唯独临近招股书申报稿披露的2019年上半年却出现了差不多7000万元数据异常呢？如此异常情况，若恒誉环保不对此补充披露更多相关信息，则很难让广大投资者排除其有临时“人为创造”好业绩的嫌疑

橡胶防水粉是用于建筑施工，屋面、地下室等相关部位的涂料添加剂。本产品耐高温250度以上；可与各种乳液搭配使用；

将现金流入的10514.47万元与同期含税营业收入15292.77万元勾稽，有4788.30万元含税收入没有收到现金，理论上，这将在资产负债表中体现为应收款项有相同规模的增加

在一增一减下，可以发现有6974.14万元的含税营业收入既没有获得现金流入，也没有体现出相同规模的新增应收款项变化

快速出售，降低库存。品质有保障！厂家直销改性沥青油茶籽粉20目100吨包装5公斤或1000公斤袋

轮胎胶粉是一种新型的产品，采用工艺合成。具有耐热和保温效果好、经久耐用等优势特点，该产品目前在市场上得到了广泛认可！

恒誉环保研发费用低毛利率连降 两大客户存风险信息

双创优质改性沥青胶粉出口级别生产。本品为改性过的轮胎橡胶胶粉，具有较好的抗裂性能和防水粘度。可用于公路、市政设施建设中表面增强、抗车辙和耐磨损等功效。是您选择产品

一般的橡胶粉厂家不做橡胶粉，都是买了成品回来自己兑水刷上去。但这个东西挺难掌握比例，现在有专门研发生产的厂商出售橡胶硅烷粉，可以很容易就能调配好各种橡胶防水材料所需要的粘度。更大程度上降低了对人工的依赖，实现无粉喷涂，也是省下大批雇佣工人开支的原因之一吧！

可让人奇怪的是，2019年6月末恒誉环保应收账款为2814.94万元，同时还有坏账准备148.15万元，没有应收票据，几项综合结果相比期初相同项目的合计金额不但没有增加，相反还减少了2185.83万元

优质天然橡胶粉，环保无异味，抗氧化性能好。乳白色粒状产品的主要用途为用于汽车发动机和工业传送带等工业橡胶制品，有很强的补偿特点、高耐磨性。

对2018年营业收入大幅上升，恒誉环保表示主要为污油泥下游应用领域的爆发式增长

数据显示，其污油泥裂解生产线在2018年实现营业收入的大幅增长后，2019年该业务营收同比下滑逾2000万元

过去四年，恒誉环保污油泥裂解生产线分别实现营业收入3760.68万元、3459.83万元、1.61亿元和1.41亿元

同样的逻辑进一步分析2018年的营收数据，可发现这一年数据若从财务勾稽角度看，偏离值就非常小，基本可以说是正常的

在2018年，恒誉环保的营业收入有25151.99万元，考虑到该年5月1日起增值税税率从17%下调至16%，结合平均每月营业收入情况，可知当年含税营业收入有29260.15万元