中国银河:给予旺能环境买入评级橡胶粉采购

未来，随着生产工艺的进步以及下游应用领域的扩展将进一步释放再生橡胶产品的需求，中国再生橡胶行业将继续保持增长态势，预计市场规模将千亿级别，发展前景广阔盈利预测及投资评级

公司垃圾焚烧稳健增长，一体化布局带来增长潜力；锂电回收及再生橡胶业务打开新成长空间；维持“推荐”评级

改性沥青轮胎胶粉能用于道路基层建设。其质量具有相当的稳定性，在使用过程中不会与水发生任何反应，也无需进行配比操作，完全可以保证工程质量及工程效率的最大化。

双创橡胶专业制造销售改性沥青系列产品，包含轮胎胶粉、轮胎专用防水防滑粉、皮子专用胶粉。长期大量供应铸工、玻纤、防水卷材等级配料及各类定制产品。

结团、不分散、成型好，可以提高施工效率。改性沥青胶粉中添加了聚合物和多种进口添加剂等混合而成的材料。

适合国内外地区销售，符合环保要求。改性沥青轮胎胶粉常规颜色有棕黑、灰白、褐红三种；其主要用于平基、公路、桥梁等工程改性，用量大，用途广泛！

可再生、节能环保，对自然环境无污染。硬度高耐磨性强，降噪音等功效，改善混合料流动性和分散均匀性，增加沥青与集料粘附力；加热融化后直接喷洒在路面上，然后铺撒石粉或者石子一次成型施工简便快捷！

公司 8 月份完成以 3.31 亿元收购南通回力橡胶有限公司 77%股权的并购，其为国内规模最大的再生胶生产企业，搬迁的新厂区为 20 万吨废轮胎资源循环利用项目（丁基再生橡胶 5 万吨/年；轮胎再生橡胶 12 万吨/年；硫化橡胶粉3 万吨/年），目前一期 3 万吨丁基再生橡胶已投入生产

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，广发证券郭鹏研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达98.8%，其预测2022年度归属净利润为盈利7.95亿，根据现价换算的预测PE为9.69

中国银河:给予旺能环境买入评级橡胶粉采购

本品是一款高度防水专用橡胶粉，应用于生产道路标线涂料等，可根据顾客要求适当调整粘度。通过我公司技术人员长期使用和反复实验证明其具有很好的抗寒性能以及各项指标都非常达到甚至超出行业内相关规定。

预计公司 2022/2023/2024 年公司归母净利润分别为 6.80 亿元、 9.49 亿元、 12.60 亿元，对应 EPS 分别为 1.58 元、 2.21元、 2.93 元，对应 PE 分别为 11x/8.1x/ 6.1x

优选橡胶原料制成，质地纯净柔软无杂质。采用先进工艺精细加工而成的粉状防水剂环保健康无污染、可以直接使用，施工简单操作方便，持久性好硬度高不易粉碎。

我们测算，随着新能源汽车消费放量并逐渐进入报废期，动力电池回收市场将进入爆发期，到 2030 年动力电池中性假设条件下，市场规模将达到 828 亿元，再考虑 3C 等其它领域，预计总市场规模可达千亿级别